天狼50股票分析软件猪肉产能彻底康复或许要到2020下半年

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来历:东兴固收天狼50股票分析软件猪肉产能彻底康复或许要到2020下半年研讨

事情

2019年12月份,CPI同比上涨4.5%,环比相等;PPI同比下降-0.5%,环比相等。

1.保供稳价至少继续至两会,供应前移,高点后移

CPI环比相等,猪肉价格有所回落,环比下降-5.6%,带动蛋类下降-4.7%,牛羊肉价格根本相等,契合高频数据盯梢成果,鲜菜环比上涨10.8%,超出季节性效应。整体来看CPI根本契合预期,见12月27日通胀主题陈述《保天狼50股票分析软件猪肉产能彻底康复或许要到2020下半年供稳价,CPI高点或许推迟到节后》,CPI中心对立仍是猪肉供需,首要逻辑如下:

猪肉供需紧平衡,供应和需求哪个更重要?

从需求端来看,新年期间猪肉需求具有刚性,被高价压抑猪肉消费需求有望上升,推进猪价上涨,加之今年新年提早至1月份,需求高点错位,CPI或天狼50股票分析软件猪肉产能彻底康复或许要到2020下半年许在高位。

从供应端来看,猪肉产能彻底康复或许要到2020下半年,保供稳价方针将短期供应前移。依据康复生猪出产保证市场供应作业会议要求,厚实做好元旦、新年两节和全国两会期间猪肉供应保证作业,保证肉食品市场供应和价格根本安稳。方针有用遏止了猪肉上涨预期,压栏时刻缩短,短期猪肉供应有所康复,猪肉价格有所回落。但保供稳价方针或许透支了部分未来供应,而短期内猪肉总供应是有限的,寅吃卯粮新年后猪肉供应或许缺乏。

从经济学最简略供需原理动身,剖析方针对猪肉价格的影响。新年前需求曲线和供应曲线分别为D0和S0;新年期间需求添加,方针稳价保供,供需效果下价格下降,契合近期猪肉高价格环比微跌的现状;因为600247股票,三维丝股票,601002。供应被提早透支,节后供应大幅削减,需求回落至节前水平,供需效果下节后猪价或许超预期上涨,价格或许冲击新高。

归纳考虑供需效果,猪肉价格和CPI高点或许后移至节后,大概率在三、四月份。

2.PPI同比小幅上升,走势或呈M型

PPI略超预期,主因是生活资料。PPI环比相等,同比-0.5%,略超wind共同预期,依据CRB指数、PMI出厂价格和PMI首要原材料购进价格,12月均显着上升,大都猜测PPI环比转正。从统计局发布数据看PPI连累首要在生活资料,环比下600247股票,三维丝股票,601002。降-0.2%。

从翘尾要素看,2020年PPI走势呈M型,今年新年提早,别的专项债发行提早,基建有或许提早发力,一季度PPI或许有所反响。

危险提示:保供稳价方针继续时刻和力度超预期

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