九牛网配资10月南下资金仍以科技和金融板块个股为主

九牛网配资10月南下资金仍以科技和金融板块个股为主。

外资持股:三季度外资增持A股。三季度外资持有金融资产稳步提升,总分析师
额较上季度末大增7228.5亿元至79065.3亿元。其中股票类资产总额伴随策略研究团队
A股7月的大幅上涨以及8-9月的震荡而先升后降。在7月大幅流入后,北宋劲
上资金8-9月均录得净流出,截止三季度末北上资金持仓占A股自由流通jin.song@nomuraoi-sec.com
市值之比环比从4.0%下滑0.5个百分点至3.5%。SAC执证编号:S1720519120002
南北流向:10月北上资金余额先升后降,净流入0.2亿元;北上日均成交
环比缩量至757.9亿元,较9月减少129.0亿元。国庆节后首二个交易日资高挺
金大幅流入,但受海外第二波疫情爆发和美国大选等风险事件的影响,以及ting.gao@nomuraoi-sec.com伴随A股震荡调整,北上资金转向净流出并抹去前期流入量,10月整体余SAC执证编号:S1720519120006额变化较小。南下资金持续净流入,9月南下净买入额为709.6亿元,较9
王涵宜研究助理
月的367.1亿元环比大幅增加292.5亿元,南下资金日均成交244.3亿港hanyi.wang@nomuraoi-sec.com
元,较9月回升38.9亿港元。SAC执证编号:S1720120050003
板块配置:北上资金青睐低估值板块;而南下资金持续买入科技和金融板块。10月北上资金主要集中加仓银行板块,银行的低估值和港股10月对银行板块的青睐带来的AH联动效应或是驱动北上流入银行的原因。10月有
16个行业录得北上资金净流入,净流入额前五的行业分别为银行、建筑材料、家用电器、电气设备和食品饮料。南下资金持续买入科技和金融板块,净流入前五的行业分别为计算机、银行、非银金融、医药生物和休闲服务。
个股偏好:10月北上资金个股行业偏好仍较为分散。九牛网配资10月南下资金仍以科技和金融板块个股为主前五大净流入个股为
格力电器、东方雨虹、招商银行、宁德时代和迈瑞医疗;前五大净流出个股为美的集团、药明康德、牧原股份、中国中免和海螺水泥。10月南下资金仍以科技和金融板块个股为主。南下资金前五大净流入个股为腾讯控股、美
团点评、建设银行、石药集团和小米集团,其中腾讯控股和美团点评合计获约198.0亿港元净流入。
投资建议:欧美第二波疫情和美国大选等风险事件的持续发酵导致海外市场陷入调整,北上资金也在10月后半旬转向流出。11月投资者仍需警惕美国大选结果以及欧美国家实施封锁措施对外资风险偏好的边际影响。与7月中旬至今北上资金持续流出不同,南下资金仍大幅流入港股。市场逐渐意识
到当前估值水位下的银行股吸引力,同时有鉴于港股上市的银行板块个股相较A股仍有价格优势,预计南下资金还将持续青睐港股银行业。我们认为,十四五公报反映出未来对经济发展 质量 的要求,并带来消费、医药和科技领域的结构性机会。短期来看,我们建议关注复苏速度更快的可选消费领域中家电/家居/新能车、低估值具备更强安全边际的银行/地产行业龙头以及科技板块中半导体/机器人等行业的细分龙头(详见报告《十四五规划:在压力下寻找新机遇》,2020年11月1日)。外资总量:三季度外资增持A股外资金融资产分布
截止今年三季度末,外资持有金融资产总值持续提升,9月股票类资产录得净流出。央行季度更新的境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况显示,截止2020年9月30日,境外机构和个人共持有金融资产79065.3亿元,
较上季度末大增7228.5亿元。其中,债券29791.1亿元,股票27509.1亿元,
贷款9830.8亿元,存款11934.3亿元,分别占外资持中国金融资产总额的
34.8%,37.7%,12.4%与15.1%(图表1)。股票和债券类资产大幅上升是三季度末外资持有金融资产大增的主要推手。股票方面,7月A股大幅上涨带动外资快速流入,但随着8-9月A股进入震荡期叠加美国大选和第二波疫情海外风险事件,外资持有股票总值有所下滑。截止9月末,外资持有股票总额由
2020年6月底的24567.6亿元升至27509.1亿元,其中7月单月大幅流入
362九牛网配资10月南下资金仍以科技和金融板块个股为主4.2亿元,而9月则小幅流出1612.7亿元。

股票资产:(QFII RQFII及北上资金)
2020年三季度A股振幅扩大,外资呈现先流入后流出态势。三季度万得全
A累计上涨8.4%,其中7月单月上涨13.1%,8月处于震荡仅上涨2.0%,9月陷入调整累计下跌6.0%。外资的A股持仓也随市场表现出现波动,特别是北上资金8-9月均为九牛网配资10月南下资金仍以科技和金融板块个股为主净流出。通过央行公布的外资持有股票类资产数据对QFII和RQFII持有的A股资产进行测算,截止9月30日外资共持有A股27506.1亿元,其中通过沪深港通渠道持有10872.2亿元,估算通过QFII RQFII渠道持有约16636.9亿元。北上资金持仓较二季度末减少244.1亿元,QFII RQFII渠道增加3185.6亿元(图表2)。

北上余额先升后降,南下持续买入外资总量:三A股交易结构边际改善,北上回流消费、金融

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