股票实时数据确保2027年实现建军百年奋斗目标

股票实时数据确保2027年实现建军百年奋斗目标。

投资要点:
上调目标价至75.2元,维持 增持 评级。Q3业绩超预期,我们认
为主要系军品收入占比提升和期间费用增速放缓所致。考虑军股票实时数据确保2027年实现建军百年奋斗目标品需求持续高景气,我们上调2020~2022年EPS预期至1.27/1.79/2.34元
(原为1.14/1.42/1.90元)。参考军用元器件行业2021年42倍估值,上调目标价75.2元,维持增持评级,空间45.5%。
军品需求高景气,Q3业绩超预期。1)2020年前三季度公司实现营
收76.7亿元(+11.23%),归母净利10.99亿元(+32.25%),其中Q3单季营收增长24.44%,归母净利增长68.96%,Q3业绩超预期。2)Q3期间,公司毛利率提升4.77个百分点,期间费用同比增长20%,毛利率提升和期间费用增速放缓是业绩超预期的主要原因。3)公司军品毛利率显著高于民品,Q3期间公司毛利率显著提升,表明军品下游需求高景气股票实时数据确保2027年实现建军百年奋斗目标,军品收入占比提升。4)十九届五中全会公报提出,确保2027年实现建军百年奋斗目标,我们认为十四五期间,国防建设有望加速以确保目标实现,军品需求有望持续高景气。
军民协同发展,长期趋势向好。1)受益于国防建设稳步投入,军品
订单有望稳增长。2)5G建设发力,未来三年通信业务有望高速增长。
3)高速连接器百亿国产化市场逐步打开,长期增长值得期待。
催化剂:军品需求加速释放。
风险提示:军费增速不及预期;5G和新能源需求释放进度低于预期。股票实时数据确保2027年实现建军百年奋斗目标

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