股票600609不过公司通过远期结售汇业务弥补了部分损失

股票600609不过公司通过远期结售汇业务弥补了部分损失。

10月26日,扬农化工发布3季报:公司前三季度实现营业收入79.56
亿元,同比+12.67%,实现归母净利润10.23亿元,同比-4.34%;其中3
季度实现营收20.39亿元,同比+13.28%,实现归母净利润1.96亿元,
同比-10.37%,实现扣非后净利润1.37亿元,同比-34.91%,业绩略低于预期。
投资要点:

相对沪深300表现
表现1M3M12M
扬农化工-5.0-1.476.5
沪深3002.73.620.4


市场数据2020-10-26
当前价格(元)85.65
52周价格区间(元)48.65-98.88
总市值(百万)26542.84
流通市值(百万)26542.84
总股本(万股)30989.89
流通股(万股)30989.89
日均成交额(百万)282.10
近一月换手(%)12.16

相关报告

汇兑损益拖累公司业绩,实际经营状况复苏。3季度人民币对美元大涨5%以上,而公司有60%以上的业务来自海外,高额的汇兑损益拖累了公司业绩;3季度公司财务费用达到0.86亿元,财务费率4.21%,同比增加6.25个pct,环比也增加了3.83个pct。不过公司通过远期结售汇业务弥补了部分损失,3季度公司公允价值变动收益达到了
0.61亿元。此股票600609不过公司通过远期结售汇业务弥补了部分损失外,前3季度杀虫剂均价19.37万元/吨,和上半年比回升了7.股票600609不过公司通过远期结售汇业务弥补了部分损失2%,除草剂均价4.49万元/吨,和上半年比下滑了-3.9%。单3季度,杀虫剂和除草剂同比价格均有上涨,实际整体经营状况复苏。

研发投入增加,优嘉三期持续建设。公司前三季度研发费用达到2.38亿元,同比+16.7%,研发费率提升到2.99%。此外,截止3季度末,在建工程16.21亿元,环比增加了1.05亿元,优嘉四期的投资持续建设中。

盈利预测和投资评级:维持买入评级。公司是农药行业龙头,菊酯、麦草畏等系列产品龙头地位无可撼动,中化作物和农研公司在创制药领域竞争显著,如东优嘉三期和四期等新产能达产后将进一步扩大公
司利润。基于中化作物的持续高增长以及行业景气度逐步向好,我们上调公司的业绩预期,预计2020-2022年EPS分别为3.97、4.58
和5.89元/股,对应股票600609不过公司通过远期结售汇业务弥补了部分损失PE分别为21.55、18.7和14.54倍,维持 买
入 评级。

风险提示:产品价格下降;农药产品下游需求低于预期;全球疫情影响物流及生产;如东新产能建设进度低于预期;汇兑损益的不确定性影响。

扬农化工(600486)2020年3季报点评|大牛证券

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

二一股票知识入门留言与评论(共有 条评论)
   
验证码: