淘股啦论坛2018年国内GaN功率电子器材商场规划约为1

淘股啦论坛2018年国内GaN功率电子器材商场规划约为1。

节后A股体现十分强势,尤其是大科技板块,前排强势个股更是屡创新高。趋势行情下,只需有新的革新技能出来,便会被组织猛吹,近期半导体板块的氮化镓便是一个典型比如。

氮化镓凭仗高频低阻、高导热、耐高温等优势,成为电子器材和射频器材的潜在替换资料。而本次氮化镓浮出水面,首要是小米新产品助推所造成的。抱负状态下,氮化镓商场空间超百亿,不算小,但面对技能遍及时刻长、其他大厂不跟进等危险,短期看,该主题只需炒作时机。

小米新品助推工业兴起

氮化镓是一种第三代半导体资料,现在第三代半导体资料首要以SiC和GaN为主,比较前者,GaN资料在电子饱满搬迁速度、击穿场强和工作温度等方面更具优势。而在5G年代,因为信号频率增高,电子器材需求向大功率、高频、小型化改变,氮化镓资料做成的功率器材正好符合这一趋势,也因而,被商场以为是代替SiC最好的资料,一向被券商共同看好。

不过,氮化镓的本钱一向降不下来,首要原因在于氮化镓MOS功率芯片,价格十分昂扬。所以,尽管氮化镓工业化现已开端了,但之前只运用于军事雷达、基站等价格敏感度低的范畴,而关于价,,格敏感度高的消费级电子,则鲜有选用该资料。

小米氮化镓充电器发布则被视为消费级商场提速的转折点。2月13日,小米经过线上直播的方法正式发布了小米10系列手机及配件产品,其间65W氮化镓充电器成为一大亮点,这款充电器具有充电快、易散热、体积小等特色,体积比惯例充电器小了50%,充电速度比iphone原装快50%,且经过多档位充电功率调理,可兼容市面上干流笔记本电脑和手机产品充电,功用可谓强壮。更要害的是,该产品价格只需149元,性价比较高。

实际上,上一年四季度OPPO就现已发布了全球首款65WGaN充电器,本次小米是跟从,仅仅营销气势更浩大罢了。但接连两家手机大厂布局该技能,阐明技能现已老练,大有遍及的痕迹。若未来华为、三星等其他干流厂商连续跟从,整个工业链很或许就此起势。

商场规划或超百亿

一个好的工业有必要足够大,不然即使起势,也仅仅在里边来回折腾。从规划看,2018年国内GaN功率电子器材商场规划约为1.2亿元,处于产品使用初期。依据Yole猜测,2020-2023年GaN商场增速高达55%,2023年GaN功率电子商场规划将到达4.2亿美金,2024年有望提升至7.5亿美金。

当然,这仅仅消费级电子商场。跟着技能的前进,氮化镓现已逐步运用在高精尖范畴,未来跟着使用不断拓展,规划也会不断增加。以5G射频为例,得益于GaN的宽带、高频特性,毫米波基站对其需求会愈加激烈。组织估计,到2023年,氮化镓在5G范畴的商场约为5-8亿美金;别的,GaN在适配器方面的规划,估计能够到达7.5亿美金-10亿美金;在数据中心约为15亿美金。这些数据是依据可代替资料反推回去的,可信度较高,最抱负状态下,商场全体规划超百亿仍是有或许的。

工业链首要个股剖析

从工业链看,氮化镓的工业链很大,首要是下流用到这种资料的细分职业太多。华西淘股啦论坛2018年国内GaN功率电子器材商场规划约为1证券梳理了工业链中获益的公司,包含GaN代工的三安光电、电源驱动芯片的圣邦股份和福满电子、射频芯片规划的卓胜微、功率半导体的斯达半导、扬杰科技等。

其间,实质性获益的标的首要有闻泰科技、三安光电、海陆重工、富满电子、海特高新。这里边,咱们以为获益最大的标的首要有两只,一是闻泰科技,公司经过收买安世,成功切入功率半导体商场,其车载GaN现已量产,现在是全球最优质的氮化镓供货商。

二是海特高新。公司持股53.79%的子公司海威华芯聚集于第二代/第三代化合物半导体的工艺开发、器材模型制作,在氮化镓芯片专利技能方面处于榜首队伍中,具有249项专利,现已完结多项工艺道路的开发,包含砷化镓和氮化镓,并成功开发5G中频段小于6GHz的基站用氮化镓工艺技能以及硅基氮化镓功率器材。从产能视点看,现在公司砷化镓晶圆规划产能每月2000片,氮化镓规划产能是600片,现在硅基氮化镓功率器材已完成小批量供货,5G基站产品则处于可靠性验证阶段,后续有望完成订单获取。

一个百亿的商场不算很小,并且下流的职业景气量都很高,看起来氮化镓向上的逻辑较强。但有三点需求留意,榜首,咱们无法知晓氮化镓这个技能终究是否会被消费级电子范畴遍及,其他手机大厂是否会跟从。第二,整个工业要到2023年才有百亿的空间,且是在悉数替换现有资料技能布景下才干完成,4年时刻,变数太多了。第三,这不是什么黑科技,仅仅工业链的一次小小革新,无法跟5G、芯片等工业革新比较。所以,这个工业中的实质性获益公司不一定立刻能出成果。

表一:工业链首要获益标的一览

所属范畴

证券代码

证券淘股啦论坛2018年国内GaN功率电子器材商场规划约为1称号

自在流转市值

动态市盈率

GaN代工

600703

三安光电

674.16

73.12

电源驱动芯片

300661

圣邦股份

212.48

221.49

300671

富满电子

26.62

163.97

协议芯片

603893

瑞芯微

14.91

80.14

300458

全志科技

75.68

62.30

平板变压器

002138

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顺络电子

170.29

53.79

TypeC连接器

002475

立讯精细

1595.07

69.05

300115

长盈精细

116.77

77.58

充电器代工

002600

领益智造

353.37

31.56

射频芯片规划

300782

卓胜微

165.33

128.09

毫米波芯片模组

002402

和而泰

132.33

51.63

功率半导体

603290

斯达半导

27.66

66.73

300623

捷捷微电

55.26

76.42

600460

士兰微

162.41

402.11

半导体设备

002371

北方华创

379.98

259.80

12寸大硅片

002129

中环股份

323.02

57.53

硅片衍生设备

300316

晶盛机电

177.39

56.39

车载GaN

600745

闻泰科技

450.4

217.3

数据来历:华西证券

当然,商场现在是泛科技股结构性牛市,氮化镓有好的工业布景,也有事情驱动,短期是有概念炒作价值的。该主题刚出来时,工业链上的一切获益标的都有上涨,现在进入分解阶段。商场现在的炒作龙头只剩下乾照光电和海陆重工,其次是海特高新,炒作性价比现已很低,不主张投资者去参加。

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