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网站记者张雨实习记者钟舒

还记得四年前巴菲特和Protg之间十年期的 百万美元赌局 么?现在路程已近半,又到了该盘点一下战况的时分了。

到2011年末,在通过四年的鏖战后, 股神&,,rdquo;所看好的指数型基金收益率已抢先近6个百分点,而在牛市时成绩平凡的对冲基金能否在接下来的6年韶光中完成逾越?这仍值得等待。国美电器华人金融由于他们每年向出资者收取出资本金的2

对冲基金暂落后

2008年,巴菲特与理财公司ProtgPartners打赌:在,,未来十年里,1只低费率的前锋集团Va国美电器华人金融由于他们每年向出资者收取出资本金的2nguard标普500指数基金的收益,将超越Protg所设置的指数。

据Bloomberg报导,从2008年1月赌局开端到2012年2月29日,前锋集团Vanguard标普500指数基金的报答率为2.2%,但对冲基金跌落约4.5%。

《每日经济新闻》记者留意到,依据四年前的协议,两边将各出32万美元作为赌注,并将总计64万美元悉数用于购买无息债券,到2017年末该赌局结束时,这笔赌资将增值至约100万美元。赌胜的一方将把这100万美元捐赠给自己挑选的慈善事业。不过,这一 赌局 有个条件,进行比较的收益率有必要是扣除了办理费用和手国美电器华人金融由于他们每年向出002014,b股基金,财经书籍。资者收取出资本金的2续费等本钱的出资者净收益率。

有意思的是,据InvestHedge数据,ProtgPartners基金从建立至2007年年末,其出资报答率高达95%,远超越巴菲特挑选的指数基金同期64%的收益率。从这个视点来说,赌局建立之初对巴菲特来说可算是一场艰巨的检测。不过,股神却是显得很自傲,由于在他看来,假如用长时间均匀值衡量,出资者购买本钱较低的指数基金必定比购买 基金的基金 获利更多。

自2009年3月起,美国股市从12年的低点开端了一轮强势反弹。2009年和2010年,标普500指数Admiral基金均匀收益率为26.2%和15%,而Protg的均匀收益率仅为15.9002014,b股基金,财经书籍。%和8.5%。2011年,由于忧虑欧洲主权债款危机的分散,对冲基金缩小了危险类财物包含股票的净敞口。依据彭博归纳对冲基金指数显现,对冲基金在2011年录得累计跌落4.9%的惨白成绩。

股神 剑指高费率

巴菲特为什么会向对冲基金界首先建议为期10年之久的 100万美元 赌注呢?

据悉,这正是源于巴菲特对对冲基金长时间高办理费率的不认可。巴菲特长时间以来一向批判对冲基金收取高额办理费的做法,早在伯克希尔哈撒韦公司2006年年会上,他就提出乐意自掏腰包100万美元设赌注,赌指数型基金在10年期内打败恣意10只对冲基金组合,条件是对冲基金要扣除其收取的办理费和手续费等本钱之后核算净收益率。

巴菲特一向以为对冲基金收费过高,减少了出资者净收益。他把对冲基金司理称作 2%和20%那帮人 ,由于他们每年向出资者收取出资本金的2%作为办理费,别的增值部分还要再分红20%。

巴菲特说: 对冲基金全体体现适当不错,但基金收取的费用拿走很大一部分报答。不论对冲基金司理做得好仍是坏,人们都得向他们交纳许多固定费用。

除此之外,对冲基金司理水平遍及平凡也是巴菲特斗胆建立赌注的原因之一。

而前来应002014,b股基金,财经书籍。战的Protg也在LongBets的网站上发布了打败巴菲特的理由。Protg一起创始人泰德塞迪斯称,与巴菲特打赌的意图是使更多的人了解对冲基金及其运营意图, 对冲基金并不总是企图打败商场基准,而是要选用多种战略,以求在任何商场环境下都能完成正收益的作用。

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